您当前的位置:首页 > 展会资讯

黑龙江日报债务融资工具亟需走出深闺

2018-06-06 07:38:10

人民银行哈尔滨中心支行货币信贷管理处处长管公明分析认为,我省开展“债务融资工具”优势明显。首先它能为企业融资方式打开新路径,负债结构实现优化。目前,我省企业融资主要通过银行贷款获得

黑龙江日报债务融资工具亟需走出深闺

,融资渠道单一,风险较为集中。而通过“债务融资工具”,发债企业能摆脱单纯依靠银行贷款的途径,融资方式的选择更为多样化,融资结构得到进一步改善。

其次,企业融资成本有效降低,经营效益得到提高。实践表明,银行间市场债务融资工具的发行利率加上中介机构的相关费用,低于银行同期贷款基准利率约1~3个百分点。以我省某大型涉农企业集团为例,其2010年发行的1年期13亿元短期融资券,发行利率为3.31%,中介费用为0.04%,总融资成本为3.35%,低于当时一年期银行贷款基准利率1.96个百分点,节约财务成本2548万元。据测算,全省企业通过直接债务融资累计减少财务支出约3亿元。

锋芒微露 问题犹存

我省“债务融资工具”虽然起步良好,但开展过程中存在的问题却不容忽视。管公明说,首先,企业对直接债务融资认识不足。全省多数企业熟知资本市场股权融资、发行企业债等直接融资方式,但对全国银行间市场直接债务融资渠道和融资工具缺乏了解。即使具备发行条件的大中型企业,也往往认为获得本地银行贷款比较容易,不需要借助外埠资金发展,对债务融资工具可提高企业的市场认可度和影响力、增强市场竞争力、提升企业管理水平的战略意义认识不足。

其次,政策引导激励机制不完善,市场化运作模式有待完善。据了解,在债务融资工具业务发展较快的省份,特别是针对中小企业债务融资,政府通常发挥着重要的主导作用。从全国各地已经发行的中小企业集合票据来看,绝大多数地方政府出台了担保补贴等相关政策激励措施,部分地区在“区域集优模式”框架下,政府还出台了专项风险缓释措施。而我省目前尚未形成政府推动、政策扶持的直接债务融资工作机制。

银行债券承销业务起步较晚,传统经营理念有待转变。据统计,目前,全省开办债务融资工具承销业务的银行只有7家,其中多半刚刚涉足该业务领域。更重要的是,全国51家债务融资工具承销商中,有恒丰银行、浙商银行、北京农村商业银行等11家地方性银行,而我省没有一家地方法人金融机构获得承销商资格。

债务融资工具发行门槛较高,欠发达地区企业发债受限。我省产业结构和南方发达省份存在较大差异,传统资源性企业仍然是产业支柱,煤炭、水泥等行业企业发债会受到严格核查和管控。目前,申请发行集合票据的中小企业信用等级为BBB+以下的基本不被承销机构受理,而我省企业规模小、实力不足、信用评级较低,难以满足标准。

加快发展刻不容缓

“大力发展‘债务融资工具’刻不容缓”,人民银行哈尔滨中心支行副行长张会元说,“我省开展‘债务融资工具’需在四个方面进行努力。”

首先加大宣传培训力度,引导企业转变融资理念。政府主管部门、人民银行、金融机构等要全力做好宣传引导工作,普及银行间市场债务融资工具相关政策,引导各类企业降低对银行信贷的依赖,扩大债务融资工具需求,营造直接融资市场环境,莫让“债务融资工具”“养在深闺人未识”。其次,形成部门推动合力,建立企业债务融资扶持机制。一是发挥部门合力。利用政府主管部门协调政策和组织企业的便利,发挥人民银行贴近金融市场和金融机构的优势,建立联合推动机制。二是深化模式研究。组织各相关部门、银行、担保机构和企业进行座谈和考察,就推动企业直接债务融资进行研究和磋商,对担保和增信模式进行探索和实践,推动可复制的市场化运作模式建立。三是出台扶持政策。完善中小企业信用担保体系,设立多层次中小企业融资担保基金和担保机构,制定相关政策,对承销规模较大的债务融资工具主承销商进行适当奖励。

在张会元看来,引导商业银行转变经营模式,加快承销业务发展也是当务之急。(周锐 马辉 李播)

火花塞知识:选用更换小贴士
臭氧老化试验箱
专业的宝马汽车保养
奥迪汽车维修中心哪家好
推荐阅读
图文聚焦